Elliott adquire participação de US$ 1 bilhão na Phillips 66 e busca dois assentos no conselho

Elliott Investment Management adquiriu uma participação de US$ 1 bilhão na Phillips 66e está buscando até dois assentos no conselho em um esforço para melhorar o desempenho da empresa, de acordo com uma carta enviada na quarta-feira pelo investidor ativista.

As ações da Phillips 66 subiram mais de 4% nas negociações da tarde de quarta-feira. A empresa de refino de petróleo bruto tem um valor de mercado de quase US$ 52 bilhões. David Faber , da CNBC, deu a notícia originalmente.

A pressão de Elliott pelos assentos no conselho ocorre no momento em que Phillips tem desempenho inferior ao de seus concorrentes Marathon Petroleume Valero. O investidor activista disse na carta ao conselho de administração da Phillips que o desempenho da empresa diminuiu nos últimos anos porque mudou o seu foco do segmento de refinação.

“Nos últimos três anos, à medida que a Phillips 66 ficou cada vez mais para trás, suas ações tiveram desempenho significativamente inferior ao de seus pares”, escreveram na carta o sócio da Elliott, John Pike, e o gerente de portfólio, Mike Tomkins.

As ações da Phillips subiram cerca de 13% no acumulado do ano, enquanto a Marathon Petroleum ganhou quase 29% no mesmo período. As ações da Valero estão estáveis ​​no acumulado do ano, mas subiram 124% nos últimos três anos, contra o ganho de 88% da Phillips.

O investidor activista disse que as despesas operacionais por barril da Phillips dispararam nos últimos anos, “abalando a confiança dos investidores na capacidade da empresa de gerir as suas operações de refinação de forma eficiente”.

Elliott apoiou o plano do CEO Mark Lashier para melhorar o desempenho da empresa. Lashier tem como meta US$ 14 bilhões em lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização até 2025.

O CEO planeia fazer isto através de uma melhoria de mais de mil milhões de dólares no segmento de refinação da Phillips, vendendo três mil milhões de dólares em activos não essenciais e aumentando a política de retorno de capital a longo prazo da empresa.

Elliott disse que as ações da Phillips 66 têm uma valorização de 75% em relação ao último preço de fechamento de US$ 118 se a empresa cumprir essas metas.

Lashier disse em comunicado na quarta-feira que a empresa iniciou discussões com a Elliott e está comprometida em agir no melhor interesse dos acionistas.

Mas Elliott disse que atingir os objetivos de Lashier exigirá supervisão, dado o histórico de execução fracassada da Phillips e o ceticismo dos investidores de que a empresa terá sucesso desta vez.

Elliott convocou dois novos diretores com experiência em operações de refino, argumentando que eles melhorariam o conselho, dada a experiência limitada dos atuais membros neste segmento.

“Atualmente, acreditamos que o Sr. Lashier e o restante da equipe de gestão merecem o apoio dos investidores, desde que demonstrem um progresso significativo em relação a essas metas”, escreveu Elliott.

“Ao mesmo tempo, consideramos compreensível o cepticismo do mercado e acreditamos que o Conselho deve tomar várias medidas para tranquilizar os investidores de que a Phillips 66 está na melhor posição possível para atingir o seu potencial de criação de valor”, escreveu o investidor activista.

Caso a Phillips 66 não consiga fazer progressos reais em direção aos seus objetivos no próximo ano, a empresa deverá seguir um caminho que espelhe a recente transformação da Marathon, de acordo com Elliott.

A transformação da Marathon sob a pressão de Elliott incluiu a transição para um novo CEO.

Fonte: cnbc