Fusão histórica: gigantes sísmicas TGS e PGS assinam acordo de US$ 865 milhões
Dois dos gigantes sísmicos mundiais – TGS e PGS – decidiram fundir-se através de uma transação com todas as ações avaliada em 9,3 mil milhões de coroas norueguesas (863,74 milhões de dólares) no que as empresas descrevem como uma “empresa geofísica e fornecedora de dados mais forte e diversificada para o cadeia de valor energético”, impulsionada pela tecnologia e inovação.
A entidade combinada oferecerá uma posição robusta em todos os setores, como dados multiclientes, aquisição de dados de streamer, aquisição de dados de nós de fundo oceânico (OBN), imagens e novos dados de energia, disse um comunicado.
O acordo ocorre três anos depois que a TGS fracassou em uma licitação pela biblioteca sísmica da PGS.
O analista da SEB, Kim Uggedal, disse ao título irmão da Upstream, DN: “Embora o acordo pareça sensato do ponto de vista industrial, argumentaríamos que os acionistas da PGS recebem um pagamento generoso”.
A fusão ajudará a melhorar as economias de escala, estimadas preliminarmente em mais de US$ 50 milhões anuais em sinergias de custos, disse um comunicado.
Fortes acionistas institucionais
Ambas as empresas contam com um forte apoio dos acionistas institucionais, em particular dos grandes bancos, em vez de indivíduos com elevado património líquido que dominam a lista de investidores.
Os fundos Goldman Sachs são os maiores investidores em PGS, com mais de 15% da empresa, DNB Global, MH capital e HSBC também detendo participações notáveis.
O fundo de pensões norueguês Folketrygdfondet I é o principal acionista do TGS, com uma participação de 11,5%, à frente do State Street Bank e do Trust Comp dos EUA, com 4,2%
O acordo com todas as ações fará com que os acionistas da PGS recebam 0,06829 ações ordinárias da TGS para cada ação da PGS que controlam.
As ações da TGS subiram quase um décimo durante as negociações da manhã em Oslo, com a PGS subindo mais de 4% durante o mesmo período.
Após a conclusão da transação, os acionistas da TGS e da PGS deterão aproximadamente dois terços e um terço da empresa combinada, respetivamente, com base no capital social de cada uma das empresas em 15 de setembro de 2023.
Espera-se que os acordos definitivos de fusão sejam celebrados no próximo mês, com o fechamento da transação previsto para o primeiro semestre de 2024.
A TGS disse que esta fusão não só mitigará os riscos da cadeia de abastecimento, mas também aumentará as economias de escala e eficiência, aumentando, em última análise, a proposta de valor para os clientes.
No domínio dos serviços multiclientes, a empresa combinada oferecerá uma biblioteca sísmica global com dados que abrangem bacias ativas nos hemisférios ocidental e oriental.
Para aquisição de streamers, operará uma frota de sete navios de aquisição de dados 3D e, na aquisição de OBN, a entidade combinada aproveitará aproximadamente 30.000 nós de águas médias e profundas.
Alcance um ‘marco importante’
Em relação aos serviços de imagem, a empresa resultante da fusão fornecerá soluções robustas para clientes internos e externos, integrando perfeitamente serviços de computação de alto desempenho locais e baseados em nuvem.
Além disso, prevê oportunidades substanciais de crescimento em novas energias, incluindo ofertas de tecnologia complementar para captura e armazenamento de carbono (CCS) e energia eólica offshore.
O presidente-executivo da TGS, Kristian Johansen, disse: “Estamos entusiasmados em anunciar uma fusão com a PGS, completando um marco importante na construção de um provedor global de dados de energia totalmente integrado e robusto.
“Nossos clientes se beneficiarão de escala, um portfólio de tecnologia exclusivo e qualidade de serviço de primeira linha.
“Reunir duas empresas distintas, mas complementares, nos posiciona ainda melhor para um ciclo de crescimento contínuo no setor de energia.”
O chefe executivo da PGS, Rune Olav Pedersen, ecoou esse sentimento, enfatizando o valor que esta fusão traz para todas as partes interessadas.
O presidente da PGS, Walther Qvam, destacou a criação de uma empresa geofísica de serviço completo com um balanço sólido, permitindo investimentos em atividades principais e no novo setor de energia em rápido crescimento.
A empresa combinada terá uma capitalização de mercado totalmente diluída de US$ 2.616 milhões e uma dívida líquida remunerada (NIBD) de US$ 649 milhões (no segundo trimestre deste ano), resultando em uma relação capitalização de mercado/NIBD de 80:20.
Com a força de seus balanços e fluxos de caixa combinados, a empresa visa otimizar sua estrutura de capital, eficiência e custos.
Como parte de sua estratégia financeira, a empresa resultante da fusão pretende refinanciar notas seniores e empréstimos a prazo de US$ 450 milhões da PGS na primeira oportunidade de chamada. A TGS está empenhada em manter um perfil de balanço conservador.
A transação permanece sujeita a várias condições, incluindo due diligence por ambas as partes, finalização e execução de um plano de fusão definitivo, aprovações regulatórias, consentimento, períodos de carência estatutários e aprovação por assembleias gerais extraordinárias no TGS e no PGS, com pelo menos dois – maioria de terços.
O SpareBank 1 Markets atua como consultor financeiro e Schjodt atua como consultor jurídico da TGS. A Pareto Securities atua como consultora financeira e Advokatfirmaet BAHR é a consultora jurídica da PGS.
Espera-se que o plano completo de fusão seja publicado em outubro de 2023.
Fonte: upstreamonline.
