A dependência da Índia do petróleo russo pode estar ‘chegando ao limite’
A capacidade da Índia de importar mais petróleo russo pode ter atingido um limite pelo resto do ano, disseram analistas à CNBC, citando restrições de infraestrutura e políticas, bem como limitações aos fluxos de petróleo russo.
“A Índia procurará continuar importando petróleo russo, mas talvez tenha atingido seu limite, dificultando qualquer barril adicional”, de acordo com Janiv Shah, analista sênior da Rystad Energy.
Desde a invasão da Ucrânia pelo Kremlin, em fevereiro do ano passado, as refinarias indianas vêm comprando petróleo russo com desconto .
Desde então, Moscou saltou para se tornar a principal fonte de petróleo bruto da Índia, respondendo por cerca de 40% das importações de petróleo bruto da Índia . Junho marcou o décimo aumento mensal consecutivo nas importações indianas de petróleo bruto russo, mostraram dados da empresa de inteligência de commodities Kpler.
“Um feito sem precedentes na história recente, especialmente considerando os volumes em questão – 2,2 milhões de barris por dia em junho”, disse Viktor Katona, principal analista de petróleo da Kpler.
E esse é o volume mais alto que as importações indianas de petróleo russo podem atingir – pelo menos no resto do ano, de acordo com suas previsões.
“Eu diria que 2,2 milhões b/d será o pico deste ano… Acreditamos que as importações indianas de petróleo bruto russo sofrerão uma leve correção de baixa para dois milhões de barris por dia. Esse será o nível sustentável de compra”, disse ele.
No entanto, o volume de petróleo bruto consumido e processado pelas refinarias da Índia agora atingiu um “pico sazonal” e só tende a cair a partir daqui, disse Shah, da Rystad Energy, à CNBC em um e-mail.
Seus sentimentos foram repetidos por Katona, que destacou que, além das refinarias estarem atualmente fechadas, a demanda por petróleo também deve diminuir.
“Pela primeira vez este ano, algumas das refinarias indianas passarão por manutenção, o que não aconteceu de janeiro a maio de 2023, quando não houve nenhuma parada. Todo mundo estava atirando em todos os cilindros”, disse Katona.
A estação das monções na Índia começou no início de junho, e o período de verão costuma ser associado à menor demanda por derivados de petróleo como resultado da menor mobilidade e construção, acrescentou Katona.
A demanda por combustível na Índia, o terceiro maior consumidor de petróleo do mundo, geralmente entra em uma calmaria durante os quatro meses da estação das monções. A demanda total de petróleo da Índia em junho caiu 3,7% em relação ao mês anterior, para 19,31 milhões de toneladas, de acordo com dados da Célula de Planejamento e Análise de Petróleo da Índia .
‘Limite finito’ para os fluxos de petróleo russos?
E parece que o limite vai para os dois lados.
Os fluxos que saem da Rússia têm um “limite finito”, disse Daniel Hynes, estrategista sênior de commodities da ANZ.
“Qualquer suprimento adicional saindo da Rússia … que flua para a Ásia, suspeito que acabou. É o valor máximo agora”, acrescentou.
As exportações de petróleo da Rússia caíram 600.000 barris por dia, para 7,3 milhões de barris por dia em junho – a menor desde março de 2021, de acordo com um relatório recente da Agência Internacional de Energia .
A Rússia também prometeu cortar suas exportações de petróleo bruto no início de julho.
“A Índia falou sobre a incapacidade de realmente pegar cargas significativamente adicionais da Rússia”, acrescentou Hynes.
No entanto, isso não quer dizer que as refinarias da Índia não tentarão outra importação recorde de petróleo russo no próximo ano, disse Katona da Kpler.
“Provavelmente no período de março a maio novamente”, disse ele, apontando que a demanda naquele momento será “sem restrições do lado indiano e a disponibilidade de exportação russa será mais uma vez impulsionada pelas paradas nas refinarias”.
Política é importante: Índia e Oriente Médio
No entanto, a Índia também precisa manter seu relacionamento com outros exportadores, especialmente os principais fornecedores do Oriente Médio.
De acordo com dados da Rystad, 55% das importações recentes de ácido médio da Índia vieram da Rússia, enquanto as importações do Oriente Médio caíram para uma “mínima histórica de 40%”.
“A Índia pode estar chegando ao limite em sua dependência do petróleo russo, pois ainda precisa garantir acordos de fornecimento de longo prazo com fornecedores do Oriente Médio”, disse Shah.
A importação de petróleo bruto da região do Oriente Médio caiu 21,7% para 8,68 quilos de toneladas em junho em comparação com o início do ano, mostraram dados da Refinitiv.
Os fornecimentos de cru médio azedo para a Índia tendem a vir sob contratos de prazo anual, que têm acordos mínimos de compra.
“Tecnicamente, os indianos poderiam estar comprando mais, mas não querem antagonizar demais o Oriente Médio”, disse Katona, da Kpler. “A política também importa”, disse ele.
No entanto, os compradores indianos são particularmente sensíveis ao preço e ainda podem trocar o petróleo de outros países pelo da Rússia pelo preço certo.
“As refinarias indianas sempre podem comprar mais [petróleo] russo em detrimento de outros graus, por exemplo, os do Oriente Médio, se a disparidade de preços aumentar”, disse o diretor da Refinitiv Oil Research na Ásia, Yaw Yan Chong.
As exportações russas para a Índia aumentaram mais de 10 vezes desde fevereiro do ano passado, passando de uma média pré-invasão de apenas 350.000 toneladas métricas por mês para uma média pós-invasão de 4,57 milhões de toneladas métricas por mês a partir de março de 2023, disse ele.
Yaw espera que a Índia ainda busque as importações russas em níveis elevados “enquanto o [petróleo] russo estiver sob [sanção] e evitado por seus tradicionais compradores europeus”.
Fonte: cnbc