Gigantes bancários suíços se unem para conter a crescente crise bancária global

O acordo apressado, anunciado no domingo após um fim de semana de negociações, oferece um adiamento temporário após dias de pânico nos mercados globais desencadeados pelo colapso do Silicon Valley Bank. Mas faz pouco para aliviar as preocupações de longo prazo com a instabilidade no sistema bancário.

Uma “solução rápida e estabilizadora era absolutamente necessária”, disse Alain Berset, presidente da Confederação Suíça, durante uma coletiva de imprensa na tarde de domingo. O acordo com o UBS, acrescentou, foi “a melhor solução para restaurar a confiança que tem faltado nos mercados financeiros recentemente”.

Enquanto isso, a secretária do Tesouro, Janet L. Yellen, e o presidente do Federal Reserve, Jerome H. Powell, disseram em um comunicado conjunto na tarde de domingo que “recebem” o anúncio.

“As posições de capital e liquidez do sistema bancário dos EUA são fortes e o sistema financeiro dos EUA é resiliente”, escreveram eles. “Estamos em contato próximo com nossos parceiros internacionais para apoiar sua implementação.”

Mas muitos especialistas bancários ainda duvidam que a turbulência bancária tenha acabado.

“A fusão forçada do UBS e do Credit Suisse acaba com um problema potencialmente sistêmico, mas isso está longe de acabar”, disse Joe Brusuelas, economista-chefe da consultoria RSM. “Agora a questão é: quais outros bancos estão em risco e quais são a natureza desse risco? Este é o início de um ajuste de vários meses.”

O UBS está pagando 3 bilhões de francos suíços, ou US$ 3,3 bilhões, pelo Credit Suisse em uma transação de ações, que está bem abaixo do valor de mercado do banco de US$ 8 bilhões na sexta-feira. O Banco Nacional da Suíça disse que emprestaria até 100 bilhões de francos suíços, ou cerca de US$ 108 bilhões, para ajudar a facilitar a aquisição.

Além disso, as autoridades suíças planejam acelerar o processo contornando as leis que exigiriam o voto dos acionistas, disseram os executivos do UBS no domingo.

O anúncio do Credit Suisse coincidiu com uma ação coordenada dos bancos centrais para aliviar as tensões nos mercados de financiamento em dólares e sinalizar confiança no sistema global. O Fed, o Banco do Canadá, o Banco da Inglaterra, o Banco do Japão, o Banco Central Europeu e o Banco Nacional da Suíça disseram que vão expandir a frequência das operações da linha de swap de dólar, passando de semanal para diária, a partir de segunda-feira.

O modelo já foi usado antes em 2008 e 2020 para aliviar a incerteza do mercado e evitar o pânico mais amplo. O objetivo é garantir que os bancos centrais possam manter o acesso fácil ao financiamento em dólar, que pode secar quando o mercado está sob pressão.

“A ação de hoje garantiu que qualquer pressão de financiamento em dólares [seja] anulada para garantir pagamentos claros”, disse Brusuelas. “É uma ação preventiva para garantir que o encanamento da arquitetura financeira global continue fluindo.”

Espera-se que as mudanças no fim de semana dêem início a outra semana acidentada. O Fed deve se reunir na terça e quarta-feira para sua reunião de política monetária de março, na qual os formuladores de políticas elaborarão um novo conjunto de projeções econômicas. Espera-se que eles aumentem as taxas de juros em um quarto de ponto percentual ao final da reunião de dois dias. Mas eles acabarão por interromper os aumentos das taxas para limitar quaisquer consequências perigosas da campanha agressiva do Fed para combater a inflação.

Apenas duas semanas atrás, alguns observadores do Fed especularam que o banco central poderia ir com meio ponto percentual, temendo que a economia estivesse mostrando sinais de aquecimento novamente. Mas essa possibilidade desapareceu em poucos dias, à medida que aumentavam as preocupações de que as repercussões da luta contra a inflação do Fed pudessem prejudicar a própria estabilidade financeira do país.

Problemas do Credit Suisse

A aquisição do Credit Suisse encerra mais de uma semana de especulação sobre o destino da gigante suíça em meio a crescentes temores de uma crise financeira global depois que dois bancos regionais dos EUA, o Silicon Valley Bank e o Signature Bank de Nova York, faliram este mês. Embora os reguladores dos EUA tenham tomado medidas abrangentes, incluindo depósitos de apoio, essas medidas não foram suficientes para amenizar os temores de uma crise bancária em cascata.

Essas preocupações se tornaram globais nos últimos dias, depois que o Credit Suisse alertou sobre “fraquezas materiais” em seus relatórios financeiros. Na quinta-feira, o banco recebeu US$ 53,7 bilhões em fundos de emergência do banco central da Suíça, mas não foi o suficiente para restaurar a confiança na viabilidade do banco. As ações do Credit Suisse caíram mais de 20% na semana passada e mais de 75% em relação ao ano anterior.

A queda do Credit Suisse resultou de anos de más decisões e escândalos. Um longo período de má administração, problemas de conformidade e uma violação crítica de dados contribuíram para o problema, incluindo cerca de US$ 8 bilhões em perdas somente no ano passado.

Então, o colapso do Banco do Vale do Silício neste mês disparou um alarme generalizado no sistema bancário, o que ajudou a afundar o preço das ações do Credit Suisse em 14% em um dia.

Analistas observaram que o “casamento forçado” entre o UBS e o Credit Suisse oferece estabilidade financeira imediata, mas levanta questões preocupantes sobre o próximo dominó que pode cair.

“O drama [do Credit Suisse] agora muda do risco de negociação para o risco de execução, que as autoridades suíças estão agindo agressivamente para reduzir, mas não é zero”, escreveram Krishna Guha e Peter Williams, da Evercore ISI, em uma nota de analista no domingo. “O foco do mercado provavelmente se ampliará para outros bancos europeus mais fracos, bem como bancos regionais dos EUA.”

Olhos no Fed

A semana passada também levantou novas questões sobre o que será necessário para evitar outra crise internacional e quem é o culpado pelos danos já causados. O Wall Street Journal e o New York Times relataram no fim de semana que as advertências do Fed sobre o Banco do Vale do Silício remontavam a mais de um ano, mas acabaram ficando aquém.

O Fed está investigando a falha flagrante na supervisão, com a investigação encabeçada por Michael S. Barr, o principal policial bancário do Fed. Esses resultados devem ser divulgados até 1º de maio.

Os legisladores também estão aumentando seu escrutínio. No domingo , a senadora Elizabeth Warren (D-Mass.) pediu ao Congresso que levantasse o teto do seguro federal para depósitos bancários acima de $ 250.000, uma semana depois que o governo Biden anunciou que protegeria todos os depositantes no Silicon Valley Bank , independentemente de quanto dinheiro eles tiveram na instituição falida. Warren, que faz parte do Comitê Bancário do Senado e é especialista em leis comerciais e de falências, sugeriu aumentar esse número para algo entre US$ 2 milhões e US$ 10 milhões durante uma entrevista no programa “Face the Nation” da CBS.

Ela também pediu aos legisladores que revoguem uma disposição da lei de 2018 que afrouxou as restrições a bancos com US$ 50 bilhões ou mais em ativos, dizendo que o mais recente tumulto no sistema financeiro reforçou sua crença de que o Fed falhou em suas principais funções. Pedindo o fim dos aumentos das taxas, ela disse que os custos de empréstimos mais altos não resolvem os problemas básicos da economia e correm o risco de deixar as pessoas desempregadas nesse meio tempo.

Fonte: The Washington Pots