IPO da Porsche terá 911 milhões de ações em homenagem ao famoso modelo da marca
FRANKFURT – O conselho de supervisão do Grupo Volkswagen deverá se reunir no domingo para avançar com o IPO de sua marca Porsche, que compreenderá 911 milhões de ações, em um gesto ao seu modelo mais famoso, de acordo com duas fontes próximas ao assunto.
Detalhes sobre a faixa de preço, avaliação e investidores fundamentais confirmados provavelmente serão anunciados após a reunião, informou uma terceira fonte.
As 911 milhões de ações da Porsche serão divididas em 455,5 milhões de ações preferenciais e 455,5 milhões de ações ordinárias, segundo o site para a colocação das ações. Apenas as ações preferenciais serão listadas.
A Porsche SE, principal acionista da VW, já se comprometeu a comprar 25% mais uma das ações ordinárias com um prêmio de 7,5% sobre as ações preferenciais.
Os roadshows dos investidores deverão ser concluídos nesta sexta-feira, dando tempo para os executivos seniores realizarem discussões no fim de semana, antes de abrir o processo de construção de livros no início da próxima semana.
Espera-se que um prospecto da bolsa de valores seja publicado na segunda-feira, após o qual investidores institucionais e privados poderão subscrever ações da Porsche.
A VW e a Porsche se recusaram a comentar.
O interesse dos investidores na oferta pública inicial ainda é forte, apesar das preocupações levantadas sobre a governança em relação ao duplo papel de Oliver Blume como CEO da Volkswagen e da Porsche.
A avaliação da Porsche deve ficar entre 70 bilhões e 80 bilhões de euros (US$ 70-80 bilhões), minimizando a nota de um analista do HSBC nesta semana que avaliou a fabricante de carros esportivos entre 44,5-56,9 bilhões de euros.
“Mas nada é certo enquanto o processo estiver em andamento. Está em um ponto em que pode ir para qualquer um dos lados”, disse a fonte, observando a forte reação dos mercados nesta semana a um ligeiro desvio das expectativas nos dados de inflação dos EUA.
“É preciso ter cuidado. Ainda há armadilhas se o mercado continuar caindo. Mas devido aos investidores âncora envolvidos, a Porsche está confiante que atingirá uma avaliação de 70 a 80 bilhões de euros”, acrescentou a fonte.
Na extremidade superior das estimativas, a avaliação da Porsche ainda seria menor do que a da montadora de luxo Ferrari em medidas de referência, embora mais alta do que algumas outras montadoras premium, de acordo com banqueiros que trabalham no acordo.
Uma avaliação de 65 a 85 bilhões de euros corresponderia a um valor empresarial de 8,5 a 11,3 vezes os lucros previstos da Porsche antes de juros e impostos para 2023 e uma relação preço/lucro (PE) de 12,6 a 16,5, de acordo com um banqueiro envolvido no negócio.
A Ferrari atualmente é negociada com uma relação PE de 35 para as estimativas de 2023, mas a Mercedes-Benz e a BMW negociam entre 4,5 e 5 vezes na mesma base, segundo dados da Refinitiv.
Fonte: Automotive News
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