ADNOC fecha acordo para comprar Covestro

A Covestro, o produtor alemão de polímeros, concordou com discussões “abertas” que poderiam resultar na sua aquisição pela Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), a empresa petrolífera estatal dos Emirados Árabes Unidos.

Outrora parte da Bayer, a Covestro gerou vendas de US$ 18,9 bilhões e lucros operacionais de US$ 259 milhões em 2022. Possui 50 locais de produção e 18.000 funcionários. Um de seus principais negócios são produtos químicos de poliuretano.

A especulação de que a ADNOC estava tentando adquirir a Covestro surgiu em junho. Reportagens da mídia na época sugeriam que o ADNOC estava disposto a pagar US$ 11 bilhões. Dada a escalada de preços desde então, a compra representaria um ágio de 40% sobre um negócio típico de commodities químicas, afirmam analistas do Berenberg Bank em nota aos investidores.

Existem vários motivos pelos quais uma grande empresa de petróleo e gás compraria uma empresa química, diz Mark Porter, chefe da prática química da empresa de consultoria Bain & Company. Incluem a geração de maior valor económico a partir dos recursos naturais, empregos altamente qualificados e a oportunidade de aumentar o investimento no país de origem.

A motivação do ADNOC para comprar a Covestro também pode estar ligada aos esforços de redução de carbono. “Vários cenários para o zero líquido exigem uma redução quase total de hidrocarbonetos queimados não atenuados, mas deixam oportunidades significativas para os hidrocarbonetos serem usados ​​em materiais e produtos químicos”, afirma David Rabley, líder global de transição energética e estratégia para o negócio de energia da Accenture.

A Covestro não é a única empresa química que a ADNOC está de olho. Desde julho, a ADNOC está em negociações com a OMV para fundir duas empresas petroquímicas: a Borouge, de propriedade majoritária da ADNOC, e a Borealis, de propriedade majoritária da OMV. E no início deste ano, a ADNOC participou numa oferta para adquirir o controlo acionário da fabricante petroquímica brasileira Braskem.

As empresas petrolíferas do Médio Oriente têm um historial de compra de produtores químicos europeus. Um dos maiores negócios deste tipo na última década foi a aquisição pela Saudi Aramco da operação de borracha sintética da Lanxess – outro negócio que já fez parte da Bayer – por cerca de 3 mil milhões de dólares.