BlackRock diz que as empresas europeias estão mostrando ‘resiliência surpreendente’
LONDRES – Os ganhos corporativos europeus foram surpreendentemente resilientes no quarto trimestre de 2022, e o desempenho das ações do continente nos EUA deve continuar, de acordo com a BlackRock.
Com a temporada de resultados terminando, a gigante de Wall Street destacou em nota na terça-feira que os resultados europeus do quarto trimestre mostraram que a saúde corporativa se estendeu além dos setores bancários e de energia da região.
“As empresas na Europa surpreenderam os analistas com o desempenho de seus ganhos recentes. Os mercados de ações regionais estão em boa fase no acumulado do ano, mas permanecem com desconto tanto em termos históricos quanto em relação aos pares dos EUA”, disse Helen Jewell, vice-diretora de investimentos da EMEA diretor da BlackRock Fundamental Equities.
Bancos e energia tiveram um excelente quarto trimestre , a BlackRock observou que os ganhos no índice pan-europeu Stoxx 600subiram cerca de 8% ao ano até o final de fevereiro, mesmo sem o setor de energia.
“A Europa é a única região do mundo onde as revisões dos lucros de 2024 estão de volta ao território positivo”, disse Jewell.
“Os ganhos no Reino Unido também foram uma surpresa positiva, mesmo quando ajustados para o tamanho dos setores financeiro e de energia.”
Jewell sugeriu que o ímpeto para os bancos europeus, que foram impulsionados por taxas de juros positivas, provavelmente continuará, já que as avaliações permanecem atraentes.
O índice Euro Stoxx Banks subiu quase 24% no acumulado do ano na manhã de terça-feira, mas Jewell observou que a força dos ganhos significa que as relações preço-lucro permanecem abaixo das médias de longo prazo para o setor.
O índice preço/lucro determina se uma empresa está supervalorizada ou subvalorizada, medindo o preço atual de sua ação em relação ao lucro por ação.
“Ficamos favoráveis às finanças em meados do ano passado e acreditamos que o setor é capaz de ter um desempenho ainda maior em 2023, já que o Banco Central Europeu continua comprometido com o controle da inflação e as taxas mais altas podem colocar mais bancos em posição de devolver dinheiro aos acionistas, “Jóel disse.
As principais empresas de energia no Reino Unido e na Europa registraram ganhos recordes no quarto trimestre devido ao aumento dos preços do petróleo e do gás, mas um inverno mais quente desde então levou a uma demanda física abaixo do esperado.
No médio prazo, a BlackRock ainda antecipa o aperto na oferta e vê as principais petrolíferas europeias continuando a gerar fluxos de caixa maciços.
“Essas empresas negociam com desconto em relação aos pares dos EUA e continuam a alocar investimentos substanciais em formas renováveis de energia”, acrescentou Jewell.
Apesar da resiliência até agora, ela destacou a importância das margens de lucro em 2023, à medida que os bancos centrais continuam apertando a política monetária e pondo fim a uma era de dinheiro barato.
Cerca de 60% das empresas europeias superaram as expectativas de vendas no quarto trimestre, enquanto apenas cerca de 50% superaram os lucros, segundo dados da MSCI compilados no final de fevereiro. Uma imagem semelhante está surgindo no Reino Unido
“Isso está de acordo com o que as empresas de todos os setores nos disseram sobre o impacto crescente da inflação salarial em um momento em que a desaceleração do crescimento econômico torna mais difícil repassar os custos. Acreditamos que as empresas com maior exposição aos custos salariais podem continuar lutando em 2023”, disse Jewell.
“Vemos muitas oportunidades para investidores na região, embora seja importante ser seletivo, pois a pressão sobre a margem de lucro pode levar à dispersão entre setores e dentro das indústrias.”
Fonte: CNBC
