Por que as empresas estão retirando bilhões em lucros da China
As empresas estrangeiras têm retirado dinheiro da China a um ritmo mais rápido do que o investido, mostram dados oficiais.
A desaceleração da economia do país, as baixas taxas de juro e uma disputa geopolítica com os EUA suscitaram dúvidas sobre o seu potencial económico.
Todos os olhos estarão voltados para uma reunião crucial entre o líder chinês Xi Jinping e o presidente dos EUA, Joe Biden, esta semana.
Mas as empresas parecem já estar a errar por excesso de cautela.
“A ansiedade em torno do risco geopolítico, a incerteza da política interna e o crescimento mais lento estão a levar as empresas a pensar em mercados alternativos”, afirma Nick Marro, da Economist Intelligence Unit (EIU).
A China registou um défice de 11,8 mil milhões de dólares (9,6 mil milhões de libras) em investimento estrangeiro nos três meses até ao final de Setembro – a primeira vez desde que os registos começaram em 1998.
Isto sugere que as empresas estrangeiras não estão a reinvestir os seus lucros na China, mas sim a transferir o dinheiro para fora do país.
China precisa fazer ‘correções’
“A China enfrenta actualmente um crescimento mais lento e precisa de fazer algumas correcções”, afirma um porta-voz do fabricante suíço de maquinaria industrial Oerlikon, que retirou 250 milhões de francos (277 milhões de dólares) da China no ano passado.
“Em 2022, fomos uma das primeiras empresas a comunicar de forma transparente que esperamos que a desaceleração económica na China tenha impacto nos nossos negócios”, acrescenta o porta-voz. “Consequentemente, começamos cedo a implementar ações e medidas para mitigar esses efeitos”.
A China continua a ser um mercado-chave para a empresa. Possui cerca de 2.000 funcionários em todo o país, o que representa mais de um terço de suas vendas.
Oerlikon observou que ainda se espera que a economia chinesa registe um crescimento de cerca de 5% nos próximos anos, “que está entre os mais elevados do mundo”.
Desde o início da pandemia, empresas como a Oerlikon têm enfrentado os desafios de operar naquele que é o maior mercado do mundo.
A China implementou um dos confinamentos pandémicos mais rigorosos do mundo através da sua política “Covid zero”.
Isto causou perturbações nas cadeias de abastecimento de muitas empresas, como a gigante tecnológica Apple, que fabrica a maior parte dos seus iPhones na China. Desde então, a empresa diversificou a sua cadeia de fornecimento, transferindo parte da produção para a Índia .
Marro acredita que mais empresas atenderam aos apelos à diversificação este ano, à medida que as tensões entre a China e os EUA aumentaram com novas restrições à exportação de matérias-primas e tecnologia necessárias para fabricar chips avançados.
“Não estamos vendo muitas empresas saindo da China. Muitas das grandes empresas multinacionais estão no mercado há décadas e não estão dispostas a abrir mão da participação de mercado que passaram 20, 30 ou 40 anos cultivando. Mas em termos de novos investimentos, em particular, estamos a assistir a uma reavaliação.”
Taxas baixo interesse
As empresas também estão considerando o impacto das taxas de juros. A China contrariou a tendência, uma vez que muitos países em todo o mundo aumentaram acentuadamente as taxas no ano passado.
Muitos dos principais bancos centrais, incluindo a Reserva Federal dos EUA e o Banco Central Europeu, têm aumentado as taxas de juro para combater a inflação. O custo mais elevado dos empréstimos, que promete retornos mais elevados, também atrai capital estrangeiro.
Entretanto, os decisores políticos na China reduziram o custo dos empréstimos para apoiar a sua economia e a difícil indústria imobiliária. O yuan desvalorizou mais de 5% em relação ao dólar e ao euro este ano.
Em vez de reinvestir os lucros da China no país, as empresas estão a gastar o dinheiro, afirma a Câmara de Comércio da União Europeia na China.
E acrescenta: “Aqueles com excesso de dinheiro e rendimentos na China têm transferido cada vez mais estes fundos para o exterior, onde obterão um retorno de investimento mais elevado em comparação com os investimentos na China”.
Algumas empresas retiraram lucros da China como “parte dos seus ciclos de longo prazo” de realização de lucros “quando os seus projectos atingem uma escala e rentabilidade específicas”, observou Michael Hart, presidente da Câmara Americana de Comércio na China.
“A retirada de lucros não indica necessariamente que as empresas estejam descontentes com a China, mas sim que os seus investimentos aqui amadureceram”.
Hart diz que é “encorajador porque significa que as empresas são capazes de integrar as suas operações na China nas suas operações globais”.
A empresa canadense de eletrônicos aeroespaciais Firan Technology Group investiu até C$ 10 milhões (US$ 7,2 milhões; £ 5,9 milhões) na China na última década e retirou C$ 2,2 milhões do país no ano passado e no primeiro trimestre de 2023.
“Não estamos saindo da China. Estamos investindo e expandindo nossos negócios lá e retirando qualquer excesso de caixa para investir em outras partes do mundo”, diz o presidente e executivo-chefe da empresa, Brad Bourne.
“Tínhamos excedentes de caixa na China e trazê-lo de volta para ajudar a financiar as nossas recentes aquisições nos EUA foi apenas uma gestão de caixa prudente, e isso significou que o nosso endividamento foi reduzido”, acrescenta.
Incerteza à frente
Analistas dizem que há muita incerteza sobre o que está por vir – tanto em termos de taxas de juro como de laços entre a China e os EUA.
O banco central da China poderá reduzir ainda mais as taxas de juro este ano para apoiar a sua economia, afirma Dan Wang, economista-chefe do Hang Seng Bank China.
A redução das taxas de juro poderá colocar mais pressão sobre o já enfraquecido yuan. “Há espaço muito limitado para flexibilização monetária neste momento devido à pressão da desvalorização da moeda”, diz ela.
“Se o sentimento económico melhorar no próximo mês, é seguro dizer que a China irá baixar as taxas de juro. Mas se o sentimento não melhorar, o banco central terá uma decisão muito difícil a tomar.”
As empresas estão cautelosamente optimistas em relação à próxima reunião entre os presidentes Xi e Biden, afirma Marro, da EIU.
“As reuniões directas entre os dois presidentes tendem a exercer uma força estabilizadora nas relações bilaterais. Também temos visto uma onda de envolvimento diplomático entre os EUA e a China ao longo dos últimos meses, o que contribuiu para este sentimento de que ambos os lados pretendem estabelecer um chão sob o relacionamento”, diz ele.
“Dito isto, não é preciso muito para que as coisas desmoronem novamente. Até que as empresas e os investidores sintam que podem navegar com mais certeza, este obstáculo ao investimento estrangeiro na China continuará”.
Fonte: bbc