DSM se fundirá com a fabricante de fragrâncias Firmenich

Marshal 2 de junho de 2022 08:48

A fabricante de produtos químicos holandesa DSM está realizando duas transações transformacionais. A empresa fechou um acordo para se fundir com a empresa suíça Firmenich, a fim de criar uma empresa de ingredientes de nutrição e cuidados pessoais, no valor de cerca de US$ 43 bilhões. A DSM também concordou em sair do setor químico tradicional com a venda de seu negócio de polímeros de engenharia para a Lanxess e Advent International por US$ 4,1 bilhões.

A fusão para formar a DSM-Firmenich unirá duas empresas que são fabricantes independentes na Europa há mais de um século.

A DSM trará para a nova empresa vendas anuais de US$ 8,3 bilhões, lucros antes de impostos de cerca de US$ 1,6 bilhão e 18.000 funcionários. A empresa foi formada em 1902 pelo governo holandês para extrair carvão sob o nome Dutch State Mines. A DSM posteriormente mudou-se para a produção química, mas vendeu seus negócios petroquímicos e plásticos commodities para a Sabic em 2002, e no ano passado vendeu seu negócio de resinas para a Covestro por US$ 1,8 bilhão.

A Firmenich, de propriedade privada, é uma das maiores empresas de aromas e fragrâncias do mundo, com vendas anuais de cerca de US$ 4,8 bilhões, lucros antes de impostos de cerca de US$ 960 milhões e 10.000 funcionários. Cerca de dois terços dos negócios da Firmenich são fragrâncias, e o restante aromas.

No início da DSM-Firmenich os acionistas da DSM deterão 65,5% da empresa combinada e os acionistas da Firmenich 34,5%. A DSM-Firmenich pagará US$ 3,75 bilhões por uma parte das ações da Firmenich pertencentes à família Firmenich.

Os CEOs conjuntos da DSM, Geraldine Matchett e Dimitri de Vreeze, administrarão a empresa combinada. O presidente da DSM, Thomas Leysen, continuará em seu cargo na nova empresa, e Patrick Firmenich será o vice-presidente do conselho.

A empresa resultante da fusão será “um líder incomparável” em seu campo, afirmou de Vreeze durante um briefing para jornalistas. A empresa buscará crescer por meio da inovação, disse ele, uma meta sustentada por um orçamento anual de P&D de mais de US$ 750 milhões.

A DSM e a Firmenich esperam que a fusão custe cerca de US$ 270 milhões para ser concluída, mas traga economias anuais de cerca de US$ 375 milhões até 2026.

Após a conclusão, as vendas aumentarão de 5 a 7% ao ano como resultado da “aceleração da inovação com os clientes”, afirmou a DSM. As empresas esperam que o aumento mais forte nas vendas venha de uma nova unidade de alimentos e bebidas que combinará os negócios de ingredientes de alimentos e bebidas da DSM com os negócios de sabores da Firmenich.

Analistas do setor consideram a fusão um movimento positivo. “O novo grupo será de alta qualidade e combinará atividades desde fragrâncias finas até sabores e ingredientes suplementares. Pode ser um verdadeiro balcão único para muitas empresas de bens de consumo em rápida evolução”, disse Sebastian Bray, analista químico do Berenberg Bank.

“O setor de aromas e fragrâncias já está altamente consolidado e, juntos, os cinco principais players detêm mais de 75% do mercado”, escreveram analistas da firma de investimentos Jefferies Group em nota aos clientes. O acordo DSM-Firmenich segue a aquisição semelhante em 2021 dos negócios de nutrição e biociência da DuPont pela International Flavors & Fragrances, por US$ 26,2 bilhões.

Para a Lanxess, a parceria com a Advent para comprar a unidade de polímeros DSM é um prelúdio para sair totalmente do negócio de plásticos de engenharia para se concentrar em especialidades químicas.

Em novembro a Lanxess informou que transformaria seu próprio negócio em uma entidade legal separada, uma manobra que muitas vezes pressagia uma alienação ou cisão. Naquela época, várias empresas químicas, incluindo a DSM e a DuPont, colocaram suas unidades de polímeros de engenharia à venda para se concentrar em negócios principais de maior crescimento.

Em fevereiro, a DuPont concordou em vender seu negócio de polímeros de engenharia para a Celanese por US$ 11 bilhões. Então, em abril, a DSM fechou um acordo para vender seu negócio de polietileno de ultra-alto peso molecular Dyneema para o fabricante de plásticos Avient por US$ 1,5 bilhão.

Como parte deste último acordo, o negócio de polímeros de alto desempenho da Lanxess será combinado com a unidade de polímeros DSM em uma nova joint venture. A Lanxess deterá até 40% do empreendimento, o qual manterá por um período mínimo de três anos, e a Advent ficará com o restante. A Lanxess também receberá um pagamento de pelo menos US$ 1,2 bilhão.

As unidades de polímeros da Lanxess e da DSM têm vendas anuais de cerca de US$ 1,5 bilhão. O negócio da Lanxess é um grande produtor de nylon 6 e de sua matéria-prima caprolactama. É também um importante fornecedor de polibutileno tereftalato e compósitos termoplásticos. A DSM também fabrica nylons básicos como 6 e 6,6. Também tem um forte negócio em nylons de alta qualidade, como 4,6 e 4,10, e produz o polímero de engenharia sulfeto de polifenileno.

A Advent é um investidor frequente em produtos químicos. Algumas das empresas mais reconhecidas em seu portfólio ao longo dos anos incluem o produtor de oxoquímicos Oxea, o fabricante de resina acrílica Rohm e o produtor de resina de revestimento Allnex.

Ronald Ayles, sócio-gerente da Advent, informou que há dois anos ponderava a fusão dos negócios da Lanxess e da DSM. “Há uma lógica muito forte”, disse ele. Por exemplo, os negócios da DSM são mais especializados, enquanto a Lanxess traz de volta a integração na produção de caprolactama. A DSM tem uma forte presença na Ásia, criando uma oportunidade para os negócios da Lanxess penetrarem nesse mercado.

“Fizemos muitos acordos transformacionais em que construímos negócios juntando vários ativos não essenciais das grandes empresas e formando uma unidade autônoma”, declarou Ayles. “Na cadeia de polímeros há muita consolidação, então há três ou quatro grandes players se formando. Vimos uma oportunidade de construir um campeão global.”

Por sua vez, a Lanxess informou que a joint venture tornará suas operações restantes menos cíclicas e menos expostas à indústria automobilística. A empresa se concentrará em negócios como intermediários farmacêuticos, aditivos para lubrificantes e polímeros e pigmentos inorgânicos.

Fonte: C&EN

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